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随着中国电信披露2024年半年报，三大运营商2024年上半年业绩已悉数发布：上半年营收合计破万亿元，净利润合计1180亿元，日均日赚5.9亿元。 在营收方面，中国移动（600941.SH，00941.HK））以5467亿元的营收总额领跑，同比增长3.02%；中国电信（601728.SH，00728.HK）紧随其后，营收达到2660亿元，同比增长2.82%；中国联通（600050.SH，00762.HK）则以1973亿元人民币的营收位列第三，同比增长2.87%，三家均实现了正增长。 净利润方面，中国移动归属于母公司股东的净利润为802亿元，同比增长5.3%，基本每股收益为3.75元；中国电信归属于上市公司股东的净利润218亿元，同比增长8.2%，基本每股收益为0.24元；中国联通归属于上市公司股东的净利润60亿元，同比增长10.9%，基本每股收益0.193元。三大运营商中，中国联通净利润同比增长最高。 据工信部发布的《2024 年上半年通信业经济运行情况》报告，2024年上半年，通信行业运行基本平稳，电信业务收入累计完成8941亿元，同比增长3%。三家基础电信企业积极发展 IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，完成业务收入人民币2279亿元，同比增长11.4%。 Wind数据显示，去年同期，三家运营商的营业收入同比增幅分别为6.80%、8.83%、7.68%，归母净利润同比增速分别为8.39%、13.74%、10.18%。若再对比2021、2022年同期，虽然数据有所差异，三家呈现不同特点，但从整体上看，三大运营商的营收及归母净利呈现增速放缓态势。 中移动用户净增最多，联通净增规模创近五年同期新高 在中国移动的财报会上，中国移动董事长杨杰表示，上半年公司收入增幅比前几年有所放缓，主要在于诸多外部环境变化带来的传导效应。同时，公司发展到了新的转型升级阶段，还需要时间去调整、培育、提升。信息服务市场也呈现一些新的变化，从需求侧来看，传统通信需求趋于饱和，流量收入拉动也不似前几年，新的潜在信息服务需求还需要进一步挖掘激发。从供给侧来看，传统增收动能有所减弱，AI新动能的培育还需要时间。 财报显示，通信服务业务依然是三大运营商的基本盘。 从三大运营商的营收占比来看，中国移动的通信服务收入在4636亿元，同比增长2.5%；“第二曲线”数字化转型收入为1471亿元，同比增长11.0%。上半年，移动客户总数达到10.00亿户，净增926万户，其中5G网络客户达到5.14亿户，净增0.49亿户，渗透率达到51.4%。公司移动ARPU（每用户平均收入）为51.0元，同比下降2.7%。 中国电信服务收入为2462亿元，同比增长4.3%，其中，公司移动通信服务收入继续保持良好增长，达到1052亿元，同比增长3.6%。上半年，中国电信移动用户数净增908万户，用户规模达到4.17亿户，5G套餐用户数净增1797万户，达到3.37亿户。移动用户ARPU达到46.3元。 中国联通通信业务营收1251亿元，同比增长2.1%。移动用户净增超600万户，总用户达到3.4亿户，净增规模创近五年同期新高，5G套餐用户累计到达2.76亿户，5G套餐用户渗透率超过80%。中国联通未披露移动用户ARPU数据，称融合用户ARPU 达到103元。 据《2024年上半年通信业经济运行情况》，截至2024年6月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达17.77亿户，其中，5G移动电话用户达9.27亿户，比上年末净增1.05亿户；我国移动电话基站总数达1188 万个，5G基站总数达 391.7万个，比上年末净增54万个。 移动和联通资本开支同比下降，电信同比增长 上半年，三大运营商的资本开支合计约1351亿元，中国移动和中国联通同比下降，中国电信资本开支同比增长。 财报显示，上半年中国移动的资本开支为640亿元，去年同期，中国移动的资本开支为814亿元。中国移动称，将继续强化精准投入、精细管理，全年资本开支将控制在年初指引的1730亿元以内，占收比降至20%以下。在上半年的资本开支中，中国移动的5G网络投资共计314亿元，累计开通5G基站超229万个。 中国移动在财报中表示，公司正加快网络基础设施向空天地一体化演进，促进航空互联网、卫星互联网与地面网络深度融合。开创性部署算力网络，初步构建技术和规模全面领先的全国性算力网络。 中国电信上半年资本开支472亿元，其中移动网投资186亿元，产业数字化投资161亿元。去年同期，中国电信的资本开支为416亿元。中国电信称，2024年上半年，中国电信坚持稳健精准投资策略，支撑战略新兴业务培育和发展，加快5G重点场景网络覆盖和优化，加强产业数字化业务支撑保障。 中国电信董事长柯瑞文表示：“上半年公司资本开支增长了13.5%，看似和其他指标不完全匹配，但我们还是要去投资，特别是上半年智算增加了11EFLOPS，相当一部分投资用在了这里。”柯瑞文认为，虽然大模型短期不会有太多的直接商业变现，但领先的人工智能企业如果没有大模型研发和自己的万卡集群将是非常被动的。 中国电信在财报中表示，回A三年以来，云计算、人工智能、大数据、量子信息等颠覆性技术和前沿技术不断催生新业态、新产业、新模式，公司全面深入实施云改数转战略，加快向服务型、科技型、安全型企业转型。 中国联通上半年的资本开支是239亿元，去年同期为275.9亿元。中国联通称，公司聚焦“互联网、算力网、数据网”三张网，坚持网业协同、 精准投入。展望全年，有信心实现营业收入稳健增长、利润双位数增长，固定资产投资稳定在650亿元以内。 数据资产入表 值得关注的是，在财报中，三大运营商的数据资产均入表，数据资源超过2亿元。 2023年8月21日，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，明确规定了数据资产的入表形式。对于符合条件的数据资源，企业内部使用的数据资源确认为无形资产，企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源确认为存货。东方证券曾在研报中指出，数据资产入表，运营商作为海量数据拥有者有望受益，运营商作为数据要素和算力的“卖水者”，在基础的数据采集环节占主导地位，拥有海量高质量数据。 中国移动财报显示，截至6月30日，公司无形资产为466.22亿元，其中数据资源为2900万元；开发支出为23.19亿元，其中数据资源为4100万元。中国移动同时表示，截至6月30日，中国移动费用化研发支出中包含与数据资源相关的研发支出约1.21亿元。 中国电信的开发支出为28.77亿元，其中数据资源1.05亿元。 中国联通开发支出为37.89亿元，其中数据资源为8476.39万元。财报显示，2024年6月30日，中国联通开发支出余额中包含尚在开发中的数据资源约0.85亿元，主要包含为现有数据产品和服务提供支撑的行业数据库和模型等。 据大智慧VIP，截至23日收盘，A股方面，中国移动涨0.01%，报105.56元/股；中国电信跌0.16%，报6.22元/股；中国联通涨0.63%，报4.79元/股。港股方面，中国移动涨0.33%，报75港元/股；中国电信跌0.63%，报4.7港元/股；中国联通跌0.15%，报6.64港元/股。 |
